PPP财务评价与核算能力提升方案.pdf

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1、PPP专 项 培 训 财 务 评 价 与 核 算 CONTENTS目 录 一 、 PPP模 式 概 述二 、 PPP项 目 财 务 评 价 的 目 标 三 、 内 部 PPP财 务 评 价 体 系 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处 理 一 、 PPP模 式 概 述1. PPP的 概 念2. 常 见 运 作 方 式3. 优 势 与 劣 势4. 基 本 操 作 流 程PPP项 目 成 功 的 核 心 在 于 以 下 几 点 ：运 营 模 式 、 融 资 模 式 、 契 约 精 神 、 风 险 共 担 和 利 益 共 享 。 一 、 PPP模 式 概 述1. PPP的 概 念PPP是 “Pub

2、lic-Private Partnerships”的 缩 写 ， 直 译 为 “公私 合 作 伙 伴 关 系 ”， “公 ”即 公 共 部 门 ， “私 ”即 私 营 机 构 。广 义 的 PPP泛 指 公 共 部 门 和 私 营 机 构 就 提 供 公 共 产 品 和 服 务 而 建 立 的 合 作 关 系 ；狭 义 的 PPP理 解 为 一 系 列 项 目 融 资 模 式 的 总 称 ， 是 指 公 共 部 门 与 私 人 部 门 共 同 参 与 生 产和 提 供 物 品 或 服 务 的 制 度 安 排 ， 是 一 种 项 目 融 资 方 式 ， 如 特 许 经 营 、 租 赁 合 同 模

3、 式 、 管 理 合同 模 式 等 。 一 、 PPP模 式 概 述2. 常 见 运 作 方 式 所 谓 项 目 运 作 方 式 ， 是 指 对 政 府 与 社 会 资本 在 PPP项 目 全 生 命 周 期 内 权 利 义 务 的 安排 ， 具 体 选 择 主 要 取 决 于 收 费 定 价 机 制 、 项 目 投 资收 益 水 平 、 风 险 分 配 基 本 框 架 、 融 资 需 求 、 改 扩 建需 求 和 期 满 处 置 等 因 素 。 基 本 含 义社 会 资 本 或 项 目 公 司 承 担 新 建 项 目 设 计 、 融 资 、 建 造 、 运 营 、 维 护 和 用 户 服 务

4、 职 责 ， 合 同 期 满 后 项 目 资 产 及 相 关 权 利 等 移 交 给 政 府 的 项 目 运 作 方 式 。 （ Build-Operate-Transfer， BOT)由 BOT方 式 演 变 而 来 ， 二 者 区 别 主 要 是 BOO方 式 下 社 会 资 本 或 项 目 公 司 拥 有 项 目 所 有 权 ， 但 必 须 在 合 同 中 注 明 保 证 公 益 性 的 约 束 条 款 ， 一 般 不 涉 及 项 目 期 满 移 交 。 （ Build-Own-Operate， BOO)政 府 将 存 量 资 产 所 有 权 有 偿 转 让 给 社 会 资 本 或 项

5、目 公 司 ， 并 由 其 负 责 运 营 、 维 护 和 用 户 服 务 ， 合 同 期 满 后 资 产 及 其 所 有 权 等 移 交 给 政 府 的 项 目 运 作 方 式 。 （ Transfer-Operate-Transfer， TOT)是 指 政 府 在 TOT模 式 的 基 础 上 ， 增 加 改 扩 建 内 容 的 项 目 运 作 方 式 。（ Rehabilitate-Operate-Transfer， ROT) 类 型BOT建 设 -运 营 -移 交BOO建 设 -拥 有 -运 营TOT转 让 -运 营 -移 交ROT 改 建 -运 营 -移 交以 上 是 常 见 的 几

6、 种 PPP运 作 方 式 ， 其 他 还 有 O&M（ 委 托 运 营 ） 、 MC（ 管 理 合 同 ） 和 BOOT（ 建 设 -拥 有 -运 营 -移 交 ） 等 ， BT模 式 也 属 于 广 义 的 PPP模 式 。 一 、 PPP模 式 概 述2. 常 见 运 作 方 式 目 前 国 内 PPP运 用 最 多 的 模 式 -BOT 一 、 PPP模 式 概 述3. 优 势 与 劣 势 1234512 3 一 、 PPP模 式 概 述4. 基 本 操 作 流 程 二 、 PPP项 目 财 务 评 价 的 目 标1. 财 务 评 价2. 核 心 （ 总 ） 目 标3. 具 体

7、 目 标 二 、 PPP项 目 财 务 评 价 的 目 标1. 财 务 评 价财 务 评 价 是 根 据 国 家 现 行 财 税 制 度 和 价 格 体 系 ， 分 析 、 计 算 项 目 直 接 发 生 的 财 务 效 益 和 费 用 ， 编 制 财 务 报 表 ， 计 算 评 价 指 标 ， 考 察 项 目 的 盈 利 能 力 、 偿 债 能 力 和 财 务 生 存 能 力 等 ， 判 断 项 目 的 财 务 可 行 性 。 明 确 项 目 对 财 务 主 体 的 价 值 和 对 投 资 者 的 贡 献 ， 为 投 资 决 策 、 融 资 决 策 及 银 行 审 贷 提 供 依 据 。 二

8、 、 PPP项 目 财 务 评 价 的 目 标2. 核 心 （ 总 ） 目 标辅 助 决 策 ， 为 投 资 决 策 、 融 资 决 策 以 及 银 行 审 贷 提 供 财 务 依 据 。 二 、 PPP项 目 财 务 评 价 的 目 标3. 具 体 目 标根 据 财 务 评 价 的 用 途 区 分 为 ： 内 部 决 策 服 务 、 投 标 及 融 资 服 务 和 磋 商 谈 判 。具 体 用 途 内 部 决 策 服 务投 标 及 融 资 服 务磋 商 谈 判 等 客 观乐 观悲 观 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系1. 财 务 评 价 的 依 据2. 财 务 评 价 的

9、 作 用3. 财 务 评 价 报 表 体 系4. 财 务 评 价 指 标 与 分 析5. 案 例 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系1. 财 务 评 价 的 依 据国 家 发 改 委 、 建 设 部 于 2006年 发 布 的 建 设 项 目经 济 评 价 方 法 与 参 数 （ 第 三 版 ）一 级 建 造 师 考 试 教 材 建 设 工 程 经 济  注 册 会 计 师 考 试 教 材 财 务 成 本 管 理 国 家 现 行 的 财 税 制 度 与 价 格 体 系 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系2. 财 务 评 价 的 作 用 考 察和 了

10、 解项 目 的 盈 利 能 力 ； 项目 的 偿 债 能 力 ；项 目 周 期 等 等 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系按 投 资 计 算 基 础 （ 或 角 度 ） 的 不 同 ， 现 金 流 量 表 为 分 ： 项 目 投 资 现 金 流 量 表 、项 目 资 本 金 现 金 流 量 表 和 项 目 各 方 现 金 流 量 表 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系1.项 目 投 资 现

11、金 流 量 表 ： 该 表 不 分 投 资 资 金 来 源 ， 以 全 部 投 资 额 作为 计 算 基 础 ， 用 以 计 算 全 部 投 资 所 得 税 前 及 税 后 财 务 内 部 收 益 率 、 财 务 净 现 值 及 投 资 回 收 期 等 评 价 指 标 ， 考 察 项 目 全 投 资 的 盈 利 能 力 。 该 表 是 站 在 项 目 全 部 投 资 （ 包 括 权 益 和 债 务 ） 的 角 度 ， 将 权 益 出 资 方 和 债 务 出 资 方 均 视 为 投 资 人 ， 对 项 目 各 年 现 金 流 量 进 行 计 算 ， 有 时 也 称 为 项 目 全 （ 部 ） 投

12、 资 现 金 流 量 表 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系3.2 项 目 资 本 金 现 金 流 量 表 ： 该 表 从 权 益 投 资 者 角 度 出 发 ， 以 投 资 者 的 出 资 额 （ 项 目 全 部 资 本 金 ） 作 为 计 算 基 础 ， 把 借 款 本 金 偿 还 和 利 息 支 付 作 为 现 金 流 出 ， 用 以 计 算 自 有 资 金 内 部 收 益 率 等 评 价 指 标 ，  考 察 项 目 自 有 资 金 的 盈 利 能 力 ， 为 投 资 者 投 资 决 策 、 融 资 决 策 提 供 依

13、 据 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系项 目 全 投 资 现 金 流 量 表 与 资 本 金 现 金 流 量 表 的 异 同 ： 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系3.3 资 本 金 现 金 流 量 表 的 “现 金 流 出 ”各 项 与 全 投 资 现 金 流 量 表 存 在 较 大 不 同 ， 主 要 因 为 站 有 股 东 整 体 的 角 度 看 ， 凡 是 流 入 企 业 的 现 金 （ 除 股 东 投 入 之 外 ） ， 均 可 归 入 股 东 的 现 金 流 入 ； 而

14、 现 金 流 出 （ 除 对 股 东 分 红 外 ） ， 均 可 归 入 股 东 的 现 金 流 出 ，  另 外 资 本 金 现 金 流 量 表 是 属 于 融 资 后 的 口 径 ， 银 行 贷 款 也 属 于 现 金 流 入 项 ， 但 同 时 银 行 贷 款 所 取 得 的 资 金 用 于 建 设 投 资 （ 支 付 施 工 方 等 ） 作 为 现 金 流 出 ， 假 设 流 入 流 出 时 间 相 同 金 额 相 等 ， 正 好 相 互 抵 销 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系3.3 相 互 抵 销 演 示 如 下

15、 ： 等 等 等 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系3. 财 务 评 价 报 表 体 系3.4 其 他 辅 助 表基 础 数 据 （ 来 源 可 靠 、 数 据 准 确 、 选 取 合 理 ） 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系4. 财 务 评 价 指 标 与 分 析1. 财 务 评 价 指 标评 价 项 目 的 投 资 效 益 ， 在 财 务 上 主 要 分 为 动 态 指 标 和 静 态 指 标 。 动 态 指 标 是 考 虑 了 时 间 因 素 （ 即 资 金 时 间 价 值 ） ， 采 用 现 金 流 量 折 现 法 ， 在 现 金 流 量 的 基

16、础 上 计 算 出 来 ， 所 谓 现 金 流 量 折 现 法 ， 就 是 把 项 目 在 测 算 期 内 发 生 的 现 金 流 入 与 现 金 流 出 均 通 过 折 现 计 算 换 算 为 现 值 而 加 以 比 较 的 方 法 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系4. 财 务 评 价 指 标 与 分 析4.1财 务 评 价 指 标动 态 指 标 通 常 有 净 现 值 、 内 部 收 益 率 和 动 态 投 资 回 收 期 等 。 静 态 指 标 通 常 有 会 计 报 酬 率 、 盈 亏 平 衡 点 、 静 态 回 收 期 等 。 三 、 内 部 PPP项 目 财

17、 务 评 价 体 系4. 财 务 评 价 指 标 与 分 析4.2 财 务 分 析 报 告财 务 分 析 报 告 应 包 括 项 目 概 况 、 运 作 模 式 、 财 务 测 算 假 设 、 财 务测 算 与 分 析 、 财 务 分 析 评 价 结 论 等 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系4. 财 务 评 价 指 标 与 分 析4.2 财 务 分 析 需 特 别 强 调 ：目 前 并 不 强 制 要 求 所 有 PPP项 目 按 照 “内 部 PPP项 目 财 务 评 价体 系 ”来 实 际 操 作 ， 各 平 台 在 具 体 对 外 投 标 或 磋 商 过 程 中

18、可 以 自 行确 定 采 取 的 财 务 评 价 指 标 及 财 务 分 析 。但 如 果 需 要 组 委 会 财 务 中 心 审 核 的 PPP项 目 ， 需 参 照 “内 部PPP项 目 财 务 评 价 体 系 ”的 要 求 ， 提 供 系 列 的 财 务 评 价 报 表 及 对 应 财 务分 析 报 告 。 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系5. 案 例 ： 某 省 城 市 道 路 PPP项目1. 项 目 概 况 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系5. 案 例 ： 某 省 城 市 道 路 PPP项目5.2 项 目 资 本 结 构 三 、 内 部 PPP

19、项 目 财 务 评 价 体 系5. 案 例 ： 某 省 城 市 道 路 PPP项目5.2 回 报 机 制 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系5. 案 例 ： 某 省 城 市 道 路 PPP项 目5.2 回 报 机 制 三 、 内 部 PPP项 目 财 务 评 价 体 系5. 案 例 ： 某 省 城 市 道 路 PPP项 目5.2 回 报 机 制 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处理 1. 内 部 会 计 核 算 要 求 ：SPV公 司 必 须 单 独 设 立 账 簿 ， 独 立 核 算 ；成 本 费 用 等 票 据 及 资 金 支 出 必 须 规 范 。2. 会 计 核

20、算 政 策 依 据 ：目 前 除 了 财 政 部 2008年 发 布 的  企 业 会 计 准 则 解 释 第 2号  针 对BOT模 式 的 账 务 处 理 外 ， 并 无 其 他 明 确 要 求 。 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处 理3. 核 算 模 式 ： 无 形 资 产 模 式金 融 资 产 模 式无 形 资 产 +金 融 资 产 混 合 模 式 不 同 收 费 方 式 对 应 的 核 算 模 式 （ 政 府 即 特 许 权 授 予 方 、 建 设 方 ）收 费 方 式（ 政 府 付 费 方 式 ） 需 求风 险 金 融资 产 无 形资 产政 府 向 我 方

21、 支 付 约 定 的 或 可 确 定 的 金 额 政 府 政 府 根 据 业 绩 或 可 用 性 向 我 方 支 付 金 额 不 等 的 款 项 政 府 使 用 者 基 于 使 用 情 况 向 我 方 付 费 建 设 方 政 府 基 于 使 用 情 况 向 我 方 付 费 建 设 方 使 用 者 向 我 方 付 费 ， 但 政 府 进 行 调 节 以 确 保 我 方 获得 实 质 上 固 定 的 汇 报 。 我 方 承 担 需 求 风 险 ， 但 很 低 建 设 方  使 用 者 付 费 而 特 许 权 持 续 到 我 方 达 到 投 资 回 报 为 止 建 设 方 使 用 者 付

22、费 ， 但 政 府 担 保 不 低 于 某 一 限 额 双 方   金 融 资 产 和 无 形 资 产 模 式 下 会 计 核 算 的 比 较各 阶 段 收 入 类 型 金 融 资 产 无 形 资 产建 设 期 （ 提 供 建 造 服 务 ） ： 确 认 建 设 或 改 良 服 务 收 入 以 建 造 收 入 的 公 允 价 值 作 为 金 融 资 产 初 始 确 认 金 额 以 建 造 收 入 的 公 允 价 值 确 认 无 形 资 产 初 始 成 本建 设 期 （ 提 供 建 造 服 务 ） ： 借 款 费 用 费 用 化 资 本 化建 设 期 （ 不 提 供 建 造 服 务 ）

23、 ： 不 确 认 建 设 或 改 良 服 务 收 入 以 建 造 期 支 付 的 工 程 款 作为 金 融 资 产 初 始 确 认 金 额 以 建 造 期 支 付 的 工 程 款 确认 无 形 资 产 初 始 成 本建 设 期 （ 不 提 供 建 造 服 务 ） ： 借 款 费 用 费 用 化 资 本 化运 营 期 ： 运 营 服 务 收 入 现 金 流 入 需 区 分 收 回 建 造 工 程 款 部 分 和 运 营 部 分 承 担 需 求 风 险 ， 全 部 现 金 流 入 作 为 运 营 收 入 运 营 期 ： 利 息 收 入 按 实 际 利 率 确 认 利 息 收 入 无运 营 期 ：

24、无 形 资 产 摊 销 无 需 要 摊 销 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处 理4. PPP项 目 涉 税 问 题 （ 特 指 SPV公 司 ）目 前 ， 我 国 对 PPP项 目 建 设 运 营 ， 并 没 有 统 一 的 税 收 政 策 ， 而 是散 布 于 多 个 税 种 的 政 策 文 件 中 ， 缺 乏 系 统 性 、 专 门 税 收 支 持 政 策 。1. PPP项 目 企 业 所 得 税 优 惠2. PPP项 目 增 值 税 优 惠 政 策3. 其 他 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处 理4. PPP项 目 涉 税 问 题1. PPP项 目 企 业 所 得 税 优 惠

25、1.公 共 基 础 设 施 项 目 减 免 企 业 所 得 税 政 策 ： 财 政 部 自 2008年 以 来 ，相 继 出 台 了 有 关 企 业 所 得 税 的 优 惠 目 录 以 及 适 用 政 策 。 符 合 公 共基 础 设 施 项 目 企 业 所 得 税 优 惠 目 录 的 项 目 ， 并 符 合 相 关 条 件 和 技 术 标 准 ， 以 及 国 家 投 资 管 理 相 关 规 定 的 企 业 ， 享 受 “三 免 三 减 半 ” 的 所 得 税 优 惠 。 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处 理4. PPP项 目 涉 税 问 题2.经 营 期 间 项 目 公 司 股 利 分

26、 配 的 企 业 所 得 税 政 策 。 根 据 企 业 所 得 税法 规 定 ， 经 营 期 间 涉 及 股 利 分 配 ， 如 果 境 内 居 民 企 业 之 间 分 配 股 利 ，免 征 企 业 所 得 税 。3. 西 部 大 开 发 15%企 业 所 得 税 优 惠 （ 截 至 2020年 12月 31日 ） 。4. 其 他 地 方 性 优 惠 （ 一 般 针 对 地 方 分 享 部 分 的 所 得 税 优 惠 ） 。 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处 理4. PPP项 目 涉 税 问 题 （ 特 指 SPV公 司 ）4.2 PPP项 目 增 值 税 优 惠 政 策PPP项 目

27、中 污 水 处 理 、 垃 圾 处 理 和 风 力 等 涉 及 资 源 综 合 利 用 和 环 境 保 护 的 项 目 ， 可 以 享 受 增 值 税 优 惠 政 策 。 （ 非 相 关 ）针 对 运 营 期 服 务 费 及 使 用 者 付 费 的 增 值 税 一 般 没 有 疑 义 。但 针 对 政 府 付 费 取 得 的 收 入 ， 是 全 额 还 是 差 额 或 者 按 政 府 补 贴 ， 以 及 参 照 什 么 税 目 、 税 率 都 没 有 明 确 的 政 策 依 据 。 四 、 会 计 核 算 及 涉 税 处 理4. PPP项 目 涉 税 问 题 （ 特 指 SPV公 司 ）3.

28、其 他1. 土 地 使 用 税 、 契 税 、 耕 地 占 用 税 等 等 。2. 各 地 出 台 以 奖 代 补 政 策 。3. 项 目 移 交 阶 段 的 涉 税 问 题 。应 对 每 个 具 体 项 目 实 施 中 可 能 存 在 的 涉 税 环 节 做 到 全 面 了 解 ， 特 别 是 缺 乏 统 一 规 范 性 文 件 ， 各 地 操 作 不 一 的 环 节 及 税 种 ， 在 测 算 中 要 考 虑 不 同 的 税 务 处 理 对 项 目 盈 利 水 平 的 影 响 及 其 敏 感 性 。 积 极 通 过 项 目 所 在 地 政 策 将 有 关 税 收 的 假 设 与 项 目 公 司 的 主 管税 务 机 关 进 行 沟 通 ， 尽 量 避 免 因 理 解 的 不 同 而 导 致 实 际 发 生 的 税 收 成 本 超 过 预 测 。 从 太 平 洋 建 设 到 建 设 太 平 洋